13. november 2025
Introduktion: Industriel transformation udløst af handelspolitikker
Siden 2018 har de toldpolitikker, som USA har indført på Trykt kredsløb(PCB'er) har i høj grad omformet den globale forsyningskæde for elektronik. Disse handelsforanstaltninger har ikke kun påvirket PCB-producenter i både Kina og USA, men har også udløst en omstrukturering af globale forsyningskæder, justeringer af teknologiske udviklingsbaner og en omtegning af markedsgrænser.
Udviklingen i USA's PCB-toldpolitik
Oprindelse og optrapning af handelskonflikt
USA's toldpolitik på printkort begyndte under Trump-administrationen, hvor der i første omgang blev indført en told på 25% på mange kinesiske printkortprodukter. Med tiden blev toldsatserne udvidet til at omfatte vigtige råmaterialer som kobberbelagte laminater og forskellige typer PCB-produkter. Det er bemærkelsesværdigt, at dobbeltsidede og firelagede printkort engang fik midlertidige undtagelser, der var gyldige indtil 31. maj 2025.
I april 2025 tog USA's politik en ny drejning. Den amerikanske handelsminister Howard Lutnick afslørede, at tidligere toldfritagelser for elektroniske produkter som halvledere, smartphones og computere blot var "midlertidige hjælpeforanstaltninger" og meddelte, at der ville blive iværksat særlige toldforanstaltninger rettet mod halvlederindustrien inden for de næste en til to måneder.
Strategisk hensigt bag politikkerne
USA's strategi om at "fritage først, beskatte senere" afspejler den komplekse balancegang mellem at beskytte indenlandske industrier og opretholde stabilitet i forsyningskæden. Ifølge en analyse fra RAND Corporation var den samlede værdi af undtagne varer i denne runde helt oppe på $390 milliarder, hvoraf $101 milliarder stammede fra Kina. Denne ordning er i bund og grund et "taktisk tilbagetog" for at forhindre forstyrrelser i importen af vigtige råvarer, snarere end en grundlæggende ændring i den strategiske retning.
Toldpolitikkens direkte indvirkning på PCB-industrien
Ændringer i omkostningsstrukturen
USA's toldforhøjelser førte til en betydelig 10%-25% stigning i omkostningerne ved kinesisk printkort-eksport til USA, hvilket pressede de kinesiske producenters fortjenstmargener alvorligt. For små og mellemstore virksomheder, der er stærkt afhængige af det amerikanske marked, var denne omkostningsstigning særlig kritisk, og nogle oplevede et 10%-15% fald i ordrer fra år til år og stod endda over for driftstab.
I mellemtiden er importpriserne på vigtige materialer som halvledere og kobberbeklædte laminater steget på grund af toldpolitikker, som er blevet forstærket af stigende logistikomkostninger, hvilket har resulteret i en stigning på ca. 10% til 15% i virksomhedernes indkøbsudgifter. Nogle virksomheder har forsøgt at deltage i omladningshandel gennem produktionsbaser i Sydøstasien, men øgede toldomkostninger ved omladningsknudepunkter som Mexico og Vietnam har i stedet forværret volatiliteten i forsyningskæden.
Omfordeling af markedsandele
Efter indførelsen af told faldt den kinesiske eksport af printkort til USA med over 12% i 2019. Amerikanske virksomheder blev tvunget til at søge alternative leverandører uden for Kina og henvendte sig til sydøstasiatiske regioner som Thailand, Vietnam og Indien, som tiltrak betydelig industriel overførsel på grund af lavere lønomkostninger og mere gunstig toldbehandling.
Dette skift er dog ikke omfattende. De sydøstasiatiske lande har svært ved at erstatte Kinas fordele inden for produktionskapacitet på 6-lags og derover flerlagskort på kort sigt, især inden for high-end PCB-områder som højfrekvente højhastighedskort og 20+-lagskort, hvor Kinas teknologiske akkumulering og produktionsskala stadig dominerer.
Omstrukturering og tilpasning af den globale PCB-forsyningskæde
Accelereret tendens til regionaliseret produktion
For at omgå toldrisici fremskyndede globale printkortvirksomheder justeringer af deres produktionslayout. Førende kinesiske virksomheder som Wus Printed Circuit og Shennan Circuits etablerede oversøiske fabrikker (f.eks. i Thailand og Vietnam) for at fastholde kerneordrer; nogle virksomheder etablerede endda fabrikker i selve USA for at kvalificere sig til skattefritagelsespolitikker.
Data viser, at indvirkningen på de kinesiske printkortproducenters direkte eksport til USA har været begrænset, idet de fleste virksomheder henter mindre end 5% af deres eksportindtægter fra det amerikanske marked. Amerikanske købere kræver dog i stigende grad "diversificeret sourcing", hvilket tvinger kinesiske printkortfirmaer til at flytte produktionskapacitet til Sydøstasien. For eksempel investerede Zhongfu Circuit $75 millioner i at etablere en produktionsbase i Thailand i 2022, mens Shenghong Technology og Daotong Technology også har udvidet deres aktiviteter i Vietnam.
Forsyningskædens modstandsdygtighed testet
Kapacitetsoverførselsprocessen førte til omfattende stigninger i flytteomkostninger, driftsomkostninger og logistikomkostninger. I mellemtiden står reeksportkanaler over for indirekte påvirkninger fra potentielle amerikanske regionale toldforhøjelser, som kan svække handelsfordelene ved transitknudepunkter. Denne omstrukturering af forsyningskæden påvirker ikke kun produktionsvirksomheder, men også råvareleverandører; japanske producenter af kobberbelagte laminater er begyndt at justere eksportprisstrategier, hvilket potentielt kan udløse en omorganisering af substratforsyningen.
Strategiske svar og transformationsveje for PCB-virksomheder
Diversificeret markedslayout
På grund af højere barrierer på det amerikanske marked udforskede kinesiske printkortvirksomheder aktivt forskellige markeder for at mindske afhængigheden af et enkelt marked. Ledende virksomheder afbalancerede risici ved at øge andelen af eksport til nye markeder som Europa og Sydøstasien. Data viser, at Kinas eksport til ASEAN voksede med 8,4% i 2024, hvilket afspejler de styrkede synergistiske effekter af regionale industrikæder.
Samtidig fokuserer kinesiske printkortvirksomheder i stigende grad på hjemmemarkedet, især ved at udnytte nye sektorer som nye energikøretøjer, 5G-kommunikation og telekommunikation, for at mindske afhængigheden af det amerikanske marked og kompensere for eksporttab.
Teknologisk opgradering og tilpasning af produktstrukturen
Toldpresset accelererede den teknologiske innovation blandt de kinesiske printkortproducenter og pressede dem i retning af produkter med højere værditilvækst. I forbindelse med de stigende omkostninger opretholdt virksomhederne deres konkurrenceevne ved at forbedre produktkvaliteten og det teknologiske indhold.
Den omfattende opførelse af 5G-kommunikationsbasestationer skabte stor efterspørgsel efter printkort med millimeterbølgebånd, mens den intelligente transformation af nye energikøretøjer krævede printkort med højere varmeafledningsevne, hvilket direkte førte til en stigning på 45% i F&U-investeringer i specialprodukter som metalsubstrater og keramiske substrater. Den amerikanske liste over teknologibegrænsninger dækker allerede noget avanceret udstyr til fremstilling af printkort, hvilket tvinger indenlandske virksomheder til at fremskynde lokaliseringsprocessen for nøgleudstyr som fotoresister og laserboremaskiner.
Optimering og lokalisering af forsyningskæden
PCB-producenter indkøbte aktivt råvarer og halvfabrikata fra lande, der har præferencehandelsaftaler med deres hjemlande, for at reducere omkostningerne og afbøde toldpåvirkninger. Samtidig fremskyndede indenlandske virksomheder processen med at udskifte kernematerialer og -processer med lokale alternativer og øgede markant F&U-investeringerne i vigtige råmaterialer som højfrekvente kobberbelagte laminater og specielle harpikser.
Industriens data viser, at selvforsyningsgraden for indenlandske high-end kobberbeklædte laminater steg til 58% i 2024, en stigning på 15 procentpoint i forhold til for tre år siden, men der er stadig et hul på over 30% for kernematerialer som high-end kobberfolie. Denne situation med "delvise gennembrud, samlet indhentning" afspejler både teknologiske gennembrud fra indenlandske virksomheder inden for højfrekvente højhastigheds-PCB'er og den langsigtede karakter af grundlæggende materiale-F&U.
Omformning af det globale PCB-industrilandskab
Forskelle i regionale konkurrencemønstre
Det kinesiske fastlands andel af den globale PCB-produktionsværdi steg fra 53% i 2020 til 76% i 2024, men dets overskudsandel steg kun fra 28% til 41%, hvilket afspejler den vedvarende udfordring med et produktmix, der er domineret af mellem- og lavpristilbud. Toldpolitikker på det nordamerikanske marked forårsagede et fald på 12% i den kinesiske PCB-import, men forsinket lokal kapacitetsudvidelse skabte et forsyningshul, som i stedet skabte markedsmuligheder for producenter fra Sydkorea og Taiwan.
Regioner med stabil geopolitik og hurtig teknologisk udvikling, som f.eks. vækstøkonomier i Asien, har fortsat stor efterspørgsel efter avancerede printkortprodukter. Den kraftige udvikling af banebrydende teknologiområder som 5G, AI og tingenes internet i disse regioner giver PCB-industrien nyt vækstmomentum.
Udvikling af teknologiske udviklingsveje
Den teknologiske udvikling i printkortindustrien bliver stadig dybere, hvilket hovedsageligt afspejles i to retninger: høj tæthed og høj pålidelighed. For at tilpasse sig tendensen til miniaturisering og høj ydeevne i elektronisk udstyr øger virksomhederne deres investeringer i forskning og udvikling og stræber efter at udvikle printkortprodukter med flere lag og mindre linjebredde/afstand.
Den amerikanske CHIPS Act subsidierer indenlandske high-end PCB-virksomheder og fremmer lokaliseringen af teknologier som 5G-substrater, hvilket presser de kinesiske leverandørers markedsandel i Nordamerika. Denne styrkelse af de teknologiske barrierer får den globale udvikling af printkortteknologi til at udvise karakteristika som parallel "efterspørgselsdrevet innovation" og "politisk styret transformation".
Fremtidsudsigter og trendforudsigelser
Usikkerhed i det politiske miljø
USA har gentagne gange forlænget toldfritagelser for kinesiske PCB'er, men PCB'er til militær brug vil blive begrænset efter 2027. Hvis USA udvider toldsatserne på halvlederprodukter, kan det desuden indirekte påvirke PCB-virksomheder gennem downstream-efterspørgslen.
Toldstriden mellem Kina og USA er gået ind i en fase med "symbolsk konfrontation". Kinas toldsatser på amerikanske varer er så høje som 125%, mens USA's satser på nogle kinesiske produkter når op på 145%. Dette "no-win"-spil med eskalerende konfrontation kan i sidste ende tvinge begge sider tilbage til forhandlingsbordet.
Langsigtede konsekvenser af omstrukturering af industrikæden
Mens toldkrigen fremmer tendensen til "lokal produktion", fremskynder den også omorganiseringen af de globale forsyningskæder. USA har forpligtet sig til at flytte halvlederindustrien, Kina fokuserer på importsubstitution, og Sydøstasien overtager mellem- og lavproduktion. Denne "regionaliserede forsyningskæde" reducerer den geopolitiske risiko, men medfører uundgåeligt effektivitetstab og inflationspres.
I det lange løb fremmer disse politikker den selvstændige udvikling af Kinas halvleder- og printkortindustri, øger den indenlandske produktionskapacitet og reducerer afhængigheden af import. De globale printkortproducenters reaktionsstrategier - overførsel af produktion, optimering af forsyningskæder og ekspansion til nye markeder - afspejler kompleksiteten og udviklingen i den globale handel i elektronikindustrien under toldpres.